Kijk op waarde
De meest voorkomende reden voor het opstellen van een waardering is doorgaans de eigendomsoverdracht van aandelen in of activiteiten van een onderneming. In dat kader biedt een waarderingsrapport allereerst inzicht in de waarde van de onderneming, op basis waarvan vervolgens een koopprijs kan worden bepaald. Daarnaast laat het rapport zien op welke wijze deze waarde tot stand komt. Bovendien wordt inzicht verkregen in de mogelijkheden om deze waarde te optimaliseren. Dit proces wordt ook wel aangeduid als value management. Ten slotte worden de factoren die van invloed zijn op de waarde en die benut kunnen worden om deze te verbeteren, aangeduid als waardecreërende factoren of value drivers.
Onderwerpen
Wilt u geholpen worden door onze bedrijfsadviseur Bas Berlemon?
Bellen 088-5180000
E-mailen bberlemon@dhwcorporatefinance.nl
Waarde management met DHW Corporate Finance
Iedere onderneming beschikt over deze value drivers. Door de focus te leggen op de value drivers in de onderneming en deze te verbeteren kan de waarde van de onderneming mogelijk verhoogd worden. Indien u de value drivers optimaliseert, dan is de kans het grootst dat u de hoogste koopprijs genereert bij de verkoop van uw onderneming. Op deze manier voorziet een waardering in twee behoeftes:
- het geeft inzicht in de huidige waarde;
- het geeft de richting aan naar optimalisatie van de waarde in de toekomst.
Value driver model: kijk op waarde
Het maken van een waardering vergt een diepgaand onderzoek naar de onderneming. Hierdoor zijn deze trajecten vaak tijdrovend, waarmee ook aanzienlijke kosten gepaard gaan. Om ondernemers hierin tegemoet te komen heeft DHW Corporate Finance een model gemaakt: Kijk op Waarde. Met dit model kan een onderneming op hoofdlijnen geanalyseerd worden en kunnen value drivers geïdentificeerd worden. De value drivers die wij in het model hebben opgenomen zijn de volgende onderdelen:
Algemeen
- Risico’s van toepassing op de onderneming; voor het bepalen van de rendementseis
Exploitatie
- Omzetgroei
- Brutowinst
- Personeelskosten
- Overige bedrijfskosten (hier kan een extra onderdeel aan toegevoegd worden)
Balans
- Voorraadtermijn
- Debiteurentermijn
- Crediteurentermijn
- Investeringen in activa
De value drivers die van toepassing zijn op de onderneming en dus gehanteerd zullen worden in het Kijk op Waarde model, is afhankelijk van het soort of type bedrijf. Bij dienstverleners is namelijk een voorraad over het algemeen niet van toepassing en daarmee ook niet de voorraadtermijn als value driver. Een debiteurentermijn is meestal niet van toepassing bij ondernemingen die direct aan consumenten verkopen.
Met het hanteren van een basis scenario en een alternatief scenario in het Kijk op Waarde model, kan de invloed van bepaalde value drivers op de waarde van de onderneming in beeld gebracht worden. Hiermee geeft het model de ondernemer op hoofdlijnen inzicht in zijn onderneming, waarmee hij of zij aan de slag kan om de bedrijfsvoering en daarmee het rendement te verbeteren.
Verkoopklaar maken
Bij de overdracht van een onderneming is het van belang de onderneming daar tijdig op voor te bereiden, ook wel het verkoopklaar maken van een onderneming genoemd. Het vereist een gedegen voorbereiding en kan bijvoorbeeld leiden tot een fiscale en juridische herstructurering. Het zou ook heel goed een verbetering van de organieke en financiële structuur kunnen inhouden. Het laatste betekent in veel gevallen dat onderzocht wordt hoe de value drivers geoptimaliseerd kunnen worden.
Het laten maken van een waardering bezorgt u de inzichten die daar voor nodig zijn. Het Kijk op Waarde model kan daarbij een eerste aanzet zijn tot het verkoopklaar maken van de onderneming. Echter zal voor een volledig inzicht in de onderneming een diepergaand onderzoek moeten plaatsvinden in de vorm van een waardering. Het is ook mogelijk om alleen specifiek een onderzoek te laten doen naar de value drivers van uw onderneming.
Meer weten?
Wilt u meer weten over dit onderwerp en de mogelijkheden voor uw bedrijf, neemt u dan contact met ons op.
